일본 주식 vs 미국 주식, 50대 이후 자산배분 어디에 더 유리할까

40대, 50대 이후가 되면 ‘이제는 자산을 좀 더 안전하게 지켜야 하나, 그래도 주식은 계속 가져가야 하나’ 하는 고민이 커지지요.

특히 일본 주식과 미국 주식 가운데 어디에 더 무게를 둘지 헷갈린다는 분들이 많습니다.

이 글에서는 일본 주식 미국주식 비교를 통해 40~70대를 위한 현실적인 자산배분 전략을 알려드리겠습니다.

일본·미국 주식, 위험과 기대수익 인식하기

연금 수령 시기와 은퇴가 가까워질수록, 주식의 ‘출렁임’이 더 크게 느껴지지 않으신가요. 이때는 각 시장의 성격을 알고 들어가야 마음이 조금은 편해집니다.

미국 주식시장은 지난 20여 년 동안 세계 주요국 중 가장 높은 수준의 장기 수익률을 보여 왔습니다. 반면 일본 주식은 1990년대 버블 붕괴 이후 오랜 기간 정체를 겪었고, 장기 수익률이 미국보다 낮은 편이었습니다.

다만 최근에는 일본 기업들의 지배구조 개선, 자사주 매입 확대 등으로 체질 개선이 진행되며, 일부 기간에서는 글로벌 시장을 웃도는 성과도 나타나고 있습니다.

미국이 장기 성장의 중심이라면, 일본은 체질 개선에 따른 회복 구간에 있는 시장으로 보는 시각이 많습니다.

정리하자면 미국 주식은 상대적으로 높은 성장성과 변동성을 동시에 가진 시장이고, 일본 주식은 인구 고령화와 저성장이라는 제약 속에서 정책·기업 변화에 따라 선택적으로 접근하는 시장에 가깝습니다.

이런 성격 차이를 이해하고 비중을 정하는 것이 중요합니다.

“같은 주식 투자인데, 나라만 다를 뿐 아닌가요?”라고 물으시는 분들이 많습니다. 실제로는 경제 성장률, 금리 정책, 환율이 다 달라서 체감 수익률도 크게 달라질 수 있습니다.

미국은 그동안 상대적으로 높은 경제성장률과 기업 이익 증가율을 바탕으로, 주가와 함께 달러 가치도 장기간 강세를 보이는 경우가 많았습니다.

반면 일본은 저성장·저금리 기조가 길게 이어지면서, 엔화가 약세를 보이는 기간이 길었고, 해외 투자자 입장에서는 환율에 따라 수익이 크게 흔들리기도 했습니다.

예를 들어 원화 기준으로 보면, 미국 주식이 오르면서 달러까지 강세면 수익이 두 겹으로 늘 수 있지만, 일본 주식이 올라도 엔화가 크게 약세면 체감 수익은 꽤 줄어들 수 있습니다.

그래서 일본 투자에서는 환헤지 상품을 활용하거나, 일본 내수보다 수출 비중이 높은 기업 중심으로 접근하는 전략이 자주 이야기됩니다.

50대 이후라면 단순히 “어디가 더 오른다더라”보다, 환율 변동에 따른 스트레스를 얼마나 감당할 수 있는지, 환헤지 비용과 구조를 이해할 수 있는지도 함께 살펴보는 것이 좋습니다.

“지금 50대인데, 일본 주식이랑 미국 주식 비중을 어느 정도로 가져가야 할까요?” 이런 질문을 정말 많이 듣습니다. 정답은 없지만, 나이와 소득, 은퇴 시점에 따라 큰 방향은 그려볼 수 있습니다.

보통 40대 후반~50대 초반이라면 아직 투자 가능한 기간이 15~20년 정도 남아 있어, 미국 주식 비중을 상대적으로 높게 가져가 성장 잠재력을 활용하는 전략이 많이 사용됩니다.

이때 일본 주식은 전체 주식의 20~30% 안팎에서 분산 투자 용도로 섞는 정도가 한 가지 예시가 될 수 있습니다.

60대 이후에는 원금 보전과 현금 흐름이 더 중요해지기 때문에, 미국·일본을 합친 전체 주식 비중 자체를 줄이고, 그 안에서 미국 중심 구조는 유지하되 일본은 배당 안정성이 높은 종목이나 ETF 위주로 선택하는 편이 마음이 덜 불안합니다.

너무 공격적으로 ‘몰빵’하기보다는, 채권·예금·현금 비중을 함께 조절하면서 단계적으로 리스크를 줄여가는 방식이 좋습니다.

한 줄로 요약하면, 나이가 들수록 “성장성 7, 안정성 3”에서 “성장성 5, 안정성 5” 정도로 서서히 옮겨가는 느낌으로 일본·미국 비중과 안전자산 비중을 동시에 조절하는 겁니다.

“그래도 숫자로 감이 안 온다” 하시는 분들을 위해, 연령대별로 참고만 할 수 있는 예시 비중을 간단히 정리해 보겠습니다. 실제 투자에서는 개인 상황에 맞게 반드시 조정하셔야 합니다.

아래 비중은 전체 금융자산 100 기준이며, 그중 주식 부분에서 일본 주식과 미국 주식을 나눈 예시입니다. 비율은 어디까지나 참고용이니, 무조건 따라 하기보다는 ‘이 정도 방향성’ 정도로만 봐 주세요.

연령대	전체 주식 비중	미국 주식 비중	일본 주식 비중	기타 (채권·현금 등)
40대	60~70	40~50	10~20	30~40
50대	40~60	30~40	10~20	40~60
60대	30~40	20~30	5~10	60~70
70대	10~30	10~20	0~10	70~90

실제 포트폴리오에서는 국내 주식·채권, 배당주, 리츠, 연금 등도 함께 들어가기 때문에, 일본·미국 비중은 이 안에서 또 한 번 쪼개는 구조가 됩니다.

투자 경험이 많지 않다면 개별 종목보다, 일본·미국 지수를 추종하는 ETF 위주로 천천히 비중을 조절하는 편이 실수도 적고 관리도 훨씬 수월합니다.

Q. 일본 주식 미국주식 비교할 때 가장 먼저 볼 것은 뭔가요?
A. 장기 수익률과 변동성, 환율 영향 세 가지를 함께 보고, 본인이 감당할 수 있는 손실 폭을 먼저 정하는 것이 좋습니다.

Q. 50대라면 일본 주식과 미국 주식 중 어디에 더 많이 투자하는 게 보통인가요?
A. 일반적으로는 장기 성장성과 시장 규모를 고려해 미국 주식 비중을 더 높게 두고, 일본은 분산 투자와 배당 목적 정도로 보조 비중을 두는 경우가 많습니다.

Q. 일본 주식이 미국 주식보다 안전하다고 볼 수 있나요?
A. 단지 변동성이 조금 다르다고 해서 더 안전하다고 보긴 어렵고, 각 시장의 구조와 환율 리스크까지 함께 보고 판단하는 것이 현실적입니다.

Q. 은퇴가 가까운데 일본·미국 주식 비중을 줄이고 싶은데 어떻게 해야 하나요?
A. 일정 기간을 정해 매달 조금씩 매도해 채권·예금 쪽으로 옮기는 방식으로, 급격한 비중 변화 없이 단계적으로 줄이는 방법이 많이 활용됩니다.

Q. 40대는 공격적으로 미국 위주, 60대는 일본 위주로 가져가도 되나요?
A. 나이가 들수록 특정 국가에 쏠리기보다는, 미국·일본 포함 글로벌 분산과 안전자산 비중을 함께 늘리는 방향이 더 보수적인 접근입니다.

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