커버드콜 ETF는 매월 배당금을 받을 수 있다는 점에서 요즘 투자자들 사이에서 인기를 끌고 있어요. 특히 은퇴를 준비하거나 정기적인 현금 흐름이 필요한 분들에게는 더욱 매력적으로 느껴지죠.
하지만 높은 배당률 뒤에는 주가 상승 제한과 원금 손실 가능성이라는 위험이 숨어 있다는 사실, 알고 계셨나요?
이 글에서는 대표 커버드콜 ETF인 QYLD, JEPI, JEPQ의 실제 수익률 비교와 투자 전에 반드시 알아야 할 주의사항들을 알려드리겠습니다.
커버드콜 ETF가 인기인 이유와 주의할 점
커버드콜 ETF는 보유한 주식에 콜옵션을 팔아서 옵션 프리미엄을 받는 방식으로 운영돼요.
쉽게 말하면 내가 가진 주식을 일정 가격에 팔 권리를 다른 사람에게 주고 그 대가로 돈을 받는 거예요. 그래서 주가가 조금 떨어지더라도 받은 프리미엄으로 손실을 어느정도 막을 수 있죠.
하지만 반대로 주가가 크게 오를 때는 미리 정한 가격에 팔아야 하니까 추가 수익을 못 가져가요.
그러니까 변동성이 심한 시장에서는 나름 안정적이지만, 상승장에서는 오히려 손해를 볼 수 있다는 뜻이에요.
월배당이라는 심리적 안정감은 크지만 장기적으로 보면 자산 성장이 제한될 수 있다는 걸 꼭 기억하셔야 해요.
QYLD vs JEPI vs JEPQ 수익률과 배당률 완전 비교
미국 시장에서 가장 인기 있는 커버드콜 ETF 세 개를 비교해볼게요. 각각의 특징이 달라서 본인의 투자 성향에 맞는 걸 고르는 게 중요해요.
| 항목 | QYLD | JEPI | JEPQ |
|---|---|---|---|
| 연 배당률 | 약 11.2% | 약 7.9% | 약 9.8% |
| 최근 1년 수익률 | +3.4% | +11.6% | +8.9% |
| 전략 | 100% 커버드콜 | ELN + 커버드콜 | 나스닥 기반 옵션 |
| 성장성 | 낮음 | 중간 | 중~상 |
표를 보시면 알겠지만 배당률이 가장 높은 QYLD가 정작 수익률은 가장 낮아요. 이게 바로 커버드콜 ETF의 대표적인 한계죠.
반면 JEPI는 배당도 챙기면서 주가 상승도 어느정도 따라가는 균형잡힌 전략을 쓰고 있어요. 그래서 실제로 투자 성과가 세 개 중에 가장 좋게 나타나고 있죠.
JEPQ는 나스닥 기술주에 투자하면서 옵션 전략을 쓰기 때문에 변동성은 좀 있지만 성장 가능성도 함께 가져갈 수 있어요.
월배당 매력적이지만 숨겨진 함정이 있다
매월 통장에 배당금이 찍히는 건 정말 기분 좋은 일이에요. 생활비로 쓸 수도 있고 다시 재투자할 수도 있으니까요.
그런데 이 월배당이 진짜 회사가 벌어서 주는 배당이 아니라는 걸 아시나요? 커버드콜 ETF의 배당은 옵션을 팔아서 받은 프리미엄으로 지급되는 거예요.
그러니까 실제로는 자산이 성장한 게 아니라 내 자산의 일부를 나눠서 받는 거나 마찬가지죠.
더 심각한 건 시장이 안 좋을 때는 원금을 깎아서라도 배당을 지급할 수 있다는 점이에요. 겉으로 보기엔 배당을 계속 받으니 좋아보이지만 실제 자산 가치는 줄어들고 있을 수 있어요.
게다가 배당금에 대해서는 15.4%의 세금이 매번 빠져나가니까 장기적으론 복리 효과도 떨어져요.
커버드콜 ETF 투자할 때 꼭 알아야 할 4가지
첫째, 상승장에서는 일반 ETF보다 수익률이 낮을 수밖에 없어요. 콜옵션을 팔았기 때문에 주가가 아무리 올라도 정해진 가격 이상은 못 받거든요.
둘째, 장기 투자 관점에서는 총수익률이 떨어질 가능성이 높아요. 실제로 과거 데이타를 보면 10년 이상 장기로 봤을 때 일반 지수 ETF가 더 나은 경우가 많아요.
셋째, 월배당에 대한 세금 처리도 잦고 수수료도 만만치 않아요. 매월 배당을 받으니 그만큼 세금도 자주 나가고 ETF 운용 수수료도 일반 ETF보다 높은 편이죠.
넷째, 변동성이 낮다고 해서 안전한 건 아니에요. 하락장이 길어지면 옵션 프리미엄만으로는 손실을 다 막을 수 없고 결국 원금 손실로 이어질 수 있어요.
따라서 단기적인 월배당의 매력에만 끌리지 말고 본인의 투자 기간과 목표를 명확히 하는게 중요해요.
자주 묻는 질문 (FAQ)
Q. 커버드콜 ETF 월배당은 정확히 어디서 나오는 건가요?
A. 기업 배당이 아니라 보유한 주식의 콜옵션을 팔아서 받는 프리미엄으로 지급됩니다. 그래서 주가 성장과는 별개로 옵션 거래 수익을 나눠주는 거예요.
Q. 상승장에서 커버드콜 ETF는 무조건 손해인가요?
A. 손해라기 보다는 수익이 제한된다고 보시면 돼요. 주가가 올라도 콜옵션 행사가로 매도되기 때문에 일반 ETF만큼의 수익은 못 가져가죠.
Q. 왜 배당률은 높은데 총수익률은 낮은 건가요?
A. 옵션 프리미엄을 배당으로 지급하면서 자산 성장 기회를 포기하기 떄문이에요. 장기적으로 보면 자산 가치 증가보다 분배금 지급에 치중하게 되는 거죠.
Q. 월배당 ETF 투자하면 세금 부담이 큰가요?
A. 배당금마다 15.4%가 원천징수되고 연간 배당 소득이 많아지면 종합소득세 대상이 될 수도 있어요. 월배당이니 연 12회 세금이 나가는 셈이죠.
Q. 커버드콜 ETF는 어떤 사람에게 적합한가요?
A. 매월 정기 수입이 필요한 은퇴자나 변동성을 줄이고 싶은 분들에게 좋아요. 하지만 자산 성장을 목표로 하는 젊은 투자자에겐 별로 추천하지 않아요.
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